迈克尔商店

风靡全球的手工艺热引起了华波兰土耳其预测尔街的注意。当JOANN和Cricut以数十亿美元的估值将他们的公司上市时,Michaels提出了50亿美元的收购要约。

3月16日阿波罗全球管理正式开始以每股22美元的价格现金收购Michaels,比交易宣布前的股价溢价47%。阿波罗管理着4550亿美元的全球投资,包括零售商GNC、claire和The Fresh Market。

Michaels曾多次在上市公司和私人控股公司之间转换。它成立于1973年,并于1984年首次公开发行。直到2006年私募股权公司贝恩资本(Bain Capital)和百仕通(Blackstone)以60亿美元收购Michaels之前,它一直是一家上市公司。2014年,该公司再次上市,市值约为35亿美元纽约时报报道。

“公司从上市到私有化再到上市并不罕见,”分析师米歇尔·莱德(Michelle Leder)写道彭博。高管们可以利用聚光灯之外的时间来改善组织的财务状况。她说:“但如果一家公司反复这么做,确实会引起一定程度的怀疑。”她指出,不管公司的业绩如何,监管这些变化的高管、银行和律师都会赚到数百万美元。

像JOANN或Cricut这样的公司会决定在市场热的时候进入市场获得新的资金。一个主要竞争对手在Michaels退出市场的时候上市,这是令人担忧的。

Forrester Research分析师Sucharita Kodali说:“当它是一家上市公司,却被撤出市场时,通常意味着它的表现并不好。Crunchbase实际上。“如果你正处于上市公司估值的巅峰,没有人会买你的股票。这是罕见的。这通常是因为有人认为有些事情需要改变,或者管理层需要大修。”

麦克斯内部

Michaels的2020年财政结果

这将是我们目前最后一次看到迈克尔斯的财务状况。作为一家私营公司,他们不再有义务提交这些季度财务报告。而且,由于即将提出的收购要约,该公司没有举行业绩电话会议。

不像Etsy的巨大的增长到2020年,Michaels的销售额在大流行之年仅小幅上升,达到53亿美元,同比增长4.8%2019

当然,在大流行的早期阶段,Michaels不得不应对实体店的大范围关闭。但到今年年底,销售额反弹的幅度足以让公司向员工支付工资节日奖金第一次。

阿波罗收购

据一位证券交易委员会的文件从2019年到2020年,这家私人股本公司的代表就开始与迈克尔斯的董事会成员讨论阿波罗的收购兴趣。阿波罗最终在2020年12月提出每股18至20美元的书面报价,Michaels拒绝了。新年之后,阿波罗再次提出了每股22美元的报价。另一名投资者(在文件中只提到甲方)也表示有兴趣,但最终离开了谈判桌。

阿波罗的高级合伙人Andrew Jhawar告诉《纽约时报》,阿波罗看到了“提升Michaels品牌、商店体验和向北美客户提供全渠道服务的重大机遇”。

条款,该公司在收购后的一年内不得削减现有员工的工资或大幅削减福利。如果收购成功,迈克尔斯的高管和董事将获得现金奖励,包括他们的股票和股票期权:最值得注意的是,布坎南将获得超过2900万美元,前首席执行官马克·考斯比将获得1590万美元。

这次收购取决于股东们按照提议的价格上交他们的股份,直到阿波罗的一家子公司,一家名为Magic MergeCo的公司,持有50%加上一股现有的Michaels股份。该要约于4月12日到期。

还有一些是公开的

但就在Michaels宣布打算私有化的几天后,JOANN Inc.上市了。这家总部位于俄亥俄州的工艺品零波兰土耳其预测售商在2011年被一家私募股权公司以16亿美元收购之前一直是一家上市公司。3月12日JOANN在纳斯达克完成了IPO,以每股12美元的价格筹集了1.308亿美元,低于预期。

上市让我们十年来第一次深入了解了JOANN的业务。在表单中该公司在首次公开募股(IPO)前提交的文件中称,2020年的销售额估计为28亿美元,比前一年增长了23.3%。

克里科特还计划制作首次公开发行今年春天,该公司股价在20美元至22美元之间,这将导致其估值高达50亿美元。这家总部位于犹他州的公司在其声明中表示s - 1的文件该公司2020年的收入为9.59亿美元,几乎是前一年的两倍。其总活跃用户在2020年也增长了71.2%,达到430万人。

恩典Dobush

恩典Dobush

贡献者

恩典Dobush是驻柏林的自由撰稿记者,也是《波兰土耳其预测狡猾的巨星业务指导。格蕾丝曾为《财富》、《连线》、《石英》、《商报》和《华盛顿邮报》等出版物撰写商业和创造性创业方面的文章。

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